Khi Nvidia chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh quý 3, mọi sự chú ý đều đổ dồn vào nền tảng GPU thế hệ tiếp theo Blackwell và tác động tiềm năng của nó đến hiệu suất kinh doanh trong tương lai của công ty. Với giá trị thị trường đang tiệm cận Apple và cổ phiếu đã tăng hơn 800% trong hai năm qua, thị trường đang kỳ vọng vào một quý kinh doanh mạnh mẽ khác.
- Dự báo doanh thu Quý 3: 33,2 tỷ đô la Mỹ (tăng 84% so với cùng kỳ năm ngoái)
- Hiệu suất thị trường: Giá cổ phiếu tăng 800% trong 2 năm
- Thị phần: Chiếm 92% thị trường GPU trung tâm dữ liệu
- Lộ trình sản phẩm: Blackwell (Hiện tại) -> Rubin (2026)
Thách thức sản xuất và điều chỉnh thiết kế
Các báo cáo gần đây cho thấy nền tảng Blackwell được mong đợi của Nvidia đã gặp phải một số trở ngại trong sản xuất. Công ty phải giải quyết các vấn đề quá nhiệt trong cấu hình giá đỡ máy chủ kết hợp 72 GPU. Những thách thức kỹ thuật này đã khiến Nvidia yêu cầu các nhà cung cấp điều chỉnh thiết kế, có thể ảnh hưởng đến tiến độ ra mắt của nền tảng.
Thông số kỹ thuật:
- Cấu hình máy chủ: 72 GPU trên mỗi tủ rack ( GB200 NVL72 )
- Vấn đề đã biết: Tình trạng quá nhiệt trong các tủ rack máy chủ
- Trạng thái: Đã yêu cầu nhà cung cấp điều chỉnh thiết kế
Tác động thị trường và kỳ vọng doanh thu
Các nhà phân tích Phố Wall dự đoán doanh thu quý 3 sẽ tăng 84% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 33,2 tỷ USD. Tuy nhiên, sự chú ý đã chuyển sang hướng dẫn quý 4, nơi Blackwell ban đầu được kỳ vọng sẽ đóng góp thêm vài tỷ USD doanh thu. CFRA Research cho rằng dự báo vào thứ Tư có thể sẽ thận trọng hơn dự kiến, với khả năng một số hệ thống Blackwell sẽ được chuyển sang năm 2025.
Sự phát triển chiến lược nền tảng
Cách tiếp cận của Nvidia với Blackwell thể hiện một sự thay đổi đáng kể từ việc chỉ bán chip độc lập sang cung cấp giải pháp nền tảng toàn diện. Công ty đang phát triển các cấu hình tùy chỉnh để đáp ứng nhu cầu đa dạng của khách hàng, mặc dù độ phức tạp này tạo ra thêm các biến số trong quá trình sản xuất. Trong khi đó, Nvidia đã công bố nền tảng tiếp theo, Rubin, dự kiến ra mắt vào năm 2026, thể hiện cam kết duy trì chu kỳ đổi mới hàng năm.
Phản ứng thị trường và tâm lý nhà đầu tư
Bất chấp những khả năng trì hoãn, các công ty công nghệ lớn vẫn tiếp tục tích hợp Blackwell. Dell đã bắt đầu vận chuyển giá đỡ máy chủ GB200 NVL72 của Nvidia, và Microsoft đã công bố bản xem trước riêng của cơ sở hạ tầng AI Blackwell trên nền tảng Azure. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn thận trọng, với một số nhà phân tích cho rằng thông báo kết quả kinh doanh có thể kích hoạt hiện tượng bán tin, tương tự như điều đã xảy ra sau kết quả quý trước.
Triển vọng tương lai
Khi Nvidia tiếp tục thống trị với 92% thị phần GPU trung tâm dữ liệu, công ty phải đối mặt với thách thức duy trì đà tăng trưởng trong khi quản lý độ phức tạp sản xuất và đáp ứng kỳ vọng cao của thị trường. Sự thành công trong việc triển khai Blackwell và khả năng thực hiện lộ trình đầy tham vọng sẽ là những yếu tố quan trọng trong việc duy trì vị thế dẫn đầu thị trường của công ty.