Tesla Không Đạt Kỳ Vọng Về Thu Nhập Quý 1 Năm 2025 Khi Doanh Thu Thấp Hơn Dự Báo Của Wall Street

Hiệu suất tài chính của Tesla tiếp tục đối mặt với thách thức khi gã khổng lồ xe điện này đang phải vật lộn để duy trì đà tăng trưởng trong một thị trường ngày càng cạnh tranh. Báo cáo thu nhập quý 1 năm 2025 mới được công bố của công ty cho thấy những khó khăn đáng kể, với doanh thu và lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích, làm dấy lên những câu hỏi về triển vọng ngắn hạn của công ty.

Một bảng tổng kết hoạt động toàn diện nêu bật các chỉ số sản xuất và giao hàng của Tesla trong nhiều quý, phản ánh những thách thức tài chính gần đây của công ty

Tesla Báo Cáo Kết Quả Quý 1 Năm 2025 Đáng Thất Vọng

Tesla đã báo cáo doanh thu 19,335 tỷ đô la trong quý đầu tiên của năm 2025, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng đồng thuận của Wall Street là 20,01 tỷ đô la. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty cũng làm thất vọng các nhà đầu tư, với EPS phi-GAAP (đã điều chỉnh) đạt 0,27 đô la, thấp hơn nhiều so với mức kỳ vọng 0,38 đô la. Đây là một quý đầy thách thức khác đối với nhà sản xuất xe điện này, cổ phiếu của công ty đã giảm gần 50% từ mức cao nhất năm 2024 là 488,54 đô la mỗi cổ phiếu xuống mức giá giao dịch hiện tại khoảng 227 đô la.

Các chỉ số chính của Tesla trong Quý 1 năm 2025

Phân Khúc Ô Tô Thể Hiện Sự Yếu Kém Giữa Cạnh Tranh Ngày Càng Tăng

Phân khúc ô tô, mảng kinh doanh cốt lõi của Tesla, tạo ra 14 tỷ đô la doanh thu trong quý 1 năm 2025, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của các nhà phân tích là 14,119 tỷ đô la. Hiệu suất kém này phản ánh những khó khăn liên tục của công ty với sự cạnh tranh gia tăng trên toàn cầu, đặc biệt là ở Trung Quốc, cũng như khả năng thiệt hại về thương hiệu tại thị trường Mỹ và châu Âu. Tesla đã giao 336.681 xe trong quý 1 so với mức sản xuất 362.615 chiếc, cho thấy sự tích trữ hàng tồn kho và khả năng nhu cầu đang giảm.

Bộ Phận Năng Lượng Mang Lại Một Số Động Lực Tích Cực

Trong khi mảng kinh doanh ô tô đối mặt với thách thức, bộ phận năng lượng của Tesla thể hiện một số khả năng phục hồi. Công ty báo cáo doanh thu liên quan đến năng lượng là 2,7 tỷ đô la, mặc dù vẫn thấp hơn mức 3,157 tỷ đô la mà các nhà phân tích đã dự đoán. Phân khúc sản xuất và lưu trữ năng lượng tiếp tục là một chiến lược đa dạng hóa quan trọng đối với Tesla khi công ty điều hướng trong bối cảnh cạnh tranh của thị trường xe điện.

Biên Lợi Nhuận Giữ Vững Mặc Dù Doanh Thu Gặp Thách Thức

Trong một diễn biến tích cực hiếm hoi, biên lợi nhuận gộp từ mảng ô tô của Tesla (không bao gồm tín dụng quy định) đạt 12,50%, cao hơn một chút so với kỳ vọng đồng thuận là 12,30%. Điều này cho thấy rằng mặc dù có những thách thức về doanh thu, công ty vẫn duy trì được hiệu quả nhất định trong hoạt động sản xuất. Ngoài ra, Tesla ghi nhận 595 triệu đô la doanh thu từ tín dụng quy định trong quý, tiếp tục đóng góp đáng kể vào lợi nhuận ròng của công ty.

Dòng Tiền và Vị Thế Tài Chính

Tesla báo cáo dòng tiền tự do là 700 triệu đô la trong quý, mặc dù là con số dương, nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng của Wall Street là 1,1 tỷ đô la. Chỉ số này đặc biệt quan trọng khi công ty tiếp tục đầu tư vào công nghệ mới và cơ sở sản xuất trong khi đối mặt với những khó khăn về doanh thu.

Cập Nhật và Trì Hoãn Lộ Trình Sản Phẩm

Trong hướng dẫn của mình, Tesla nhắc lại rằng một biến thể Model Y giá rẻ hơn sẽ bắt đầu sản xuất trong nửa đầu năm 2025, trái ngược với các báo cáo về sự chậm trễ. Công ty cũng khẳng định rằng Cybercab vẫn đang đúng tiến độ để ra mắt vào năm 2026. Tuy nhiên, hướng dẫn đáng chú ý là thiếu bất kỳ dự báo nào về thời điểm Tesla có thể quay trở lại tăng trưởng, làm dấy lên lo ngại giữa các nhà đầu tư và nhà phân tích về quỹ đạo ngắn hạn của công ty.

Hiệu Suất Cổ Phiếu và Mối Quan Ngại về Định Giá

Cổ phiếu của Tesla đã hoạt động kém hiệu quả so với các cổ phiếu tăng trưởng khác và chỉ số chuẩn S&P 500 trong năm nay. Hiện đang giao dịch thấp hơn 53% so với mức cao nhất trong 52 tuần và thấp hơn cả đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày, cổ phiếu đối mặt với áp lực kỹ thuật đáng kể. Với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 94, cao gấp khoảng bốn lần so với S&P 500, những câu hỏi về định giá của Tesla vẫn tồn tại bất chấp vị thế lịch sử của công ty với tư cách là một nhà lãnh đạo thị trường.

Bối Cảnh Lịch Sử và Triển Vọng Tương Lai

Lịch sử thu nhập của Tesla cho thấy sự biến động, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng từ 0,75 đô la vào năm 2020 lên mức đỉnh 4,07 đô la vào năm 2022, trước khi giảm xuống 3,12 đô la vào năm 2023 và tiếp tục giảm xuống 2,42 đô la vào năm 2024. Các nhà phân tích hiện dự đoán mức tăng trưởng khiêm tốn lên 2,57 đô la vào năm 2025 và tăng đáng kể hơn lên 3,55 đô la vào năm 2026, cho thấy khả năng phục hồi tiềm năng trong tương lai bất chấp những thách thức hiện tại.

Hiệu suất EPS lịch sử của Tesla

Dự Kiến Cập Nhật Đặc Biệt Từ Công Ty

Tesla đã công bố kế hoạch cho một bản cập nhật đặc biệt về công ty trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, điều này có thể cung cấp thêm bối cảnh hoặc định hướng chiến lược. Với lịch sử đưa ra những thông báo quan trọng trong các bản cập nhật như vậy của CEO Elon Musk, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ dấu hiệu nào về cách công ty dự định giải quyết những thách thức hiện tại và quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng.