Những Cơ Hội Bỏ Lỡ Của Yahoo: Cách Các Thương Vụ Mua Lại Tồi Tệ Và Những Thỏa Thuận Bị Từ Chối Dẫn Đến Sự Sụp Đổ Của Gã Khổng Lồ Công Nghệ

Sự sụp đổ nspectacular của Yahoo tiếp tục làm say mê cộng đồng công nghệ, đặc biệt là mô hình của công ty trong việc thực hiện những thương vụ mua lại tồi tệ trong khi bỏ qua những thỏa thuận có thể thay đổi tất cả. Từng được định giá 125 tỷ đô la Mỹ trong thời kỳ bùng nổ dot-com, Yahoo đã bán cho Verizon chỉ với 4,8 tỷ đô la Mỹ vào năm 2016, đánh dấu một trong những sự suy thoái doanh nghiệp ấn tượng nhất trong lịch sử công nghệ.

Cuộc thảo luận xung quanh thất bại của Yahoo đã bùng phát trở lại khi mọi người không chỉ xem xét điều gì đã sai mà còn xem xét điều gì có thể khác nếu công ty đã đưa ra những lựa chọn tốt hơn. Câu chuyện này đóng vai trò như một câu chuyện cảnh báo về tầm nhìn doanh nghiệp, thời điểm, và tầm quan trọng của việc hiểu bạn thực sự đang kinh doanh gì.

Chiến Lược Mua Lại Phản Tác Dụng

Cách tiếp cận tăng trưởng thông qua mua lại của Yahoo đã chứng minh là thảm họa. Công ty đã chi 10 tỷ đô la Mỹ cho Broadcast.com và GeoCities, hai trang web phổ biến nhưng không có lợi nhuận mà Yahoo cuối cùng đã đóng cửa mà không có gì để thể hiện cho khoản đầu tư khổng lồ. Mô hình này tiếp tục với Tumblr, được mua với 1,1 tỷ đô la Mỹ vào năm 2013 và sau đó bán chỉ với 3 triệu đô la Mỹ vào năm 2019.

Từ năm 1997 đến 2015, Yahoo đã thực hiện 114 thương vụ mua lại, nhưng hầu hết đều thất bại trong việc tạo ra giá trị lâu dài. Cộng đồng chỉ ra một lỗi cơ bản trong chiến lược của Yahoo: họ ưu tiên lưu lượng truy cập hơn lợi nhuận và thiếu tầm nhìn để nuôi dưỡng các công ty được mua lại thành điều gì đó lớn hơn. Nhiều người tin rằng ngay cả khi Yahoo đã mua lại thành công Google hoặc Facebook, những công ty này sẽ không bao giờ đạt được định giá hàng nghìn tỷ đô la dưới sự quản lý của Yahoo.

Các thương vụ mua lại thất bại lớn của Yahoo

Cơ hội mua lại bị bỏ lỡ

Những Thỏa Thuận Đã Bỏ Lỡ

Có lẽ đau đớn nhất là những cơ hội mà Yahoo đã từ chối. Năm 1998, họ có thể mua Google với 1 triệu đô la Mỹ nhưng đã bỏ qua. Đến năm 2002, khi Google đề nghị bán với 1 tỷ đô la Mỹ, Yahoo do dự, và giá tăng lên 3 tỷ đô la Mỹ, mà họ lại từ chối. Tương tự, lời đề nghị 1 tỷ đô la Mỹ của Yahoo cho Facebook vào năm 2006 đã bị từ chối, mặc dù tăng thêm chỉ 100 triệu đô la Mỹ có thể đã buộc phải bán.

Lời đề nghị của Microsoft năm 2008 với 44,6 tỷ đô la Mỹ đại diện cho một cơ hội lớn khác bị bỏ lỡ. Yahoo từ chối vì cho rằng nó đánh giá thấp công ty, nhưng các thỏa thuận sau đó vào năm 2012 và 2015 chỉ mang về cho họ tổng cộng 41,8 tỷ đô la Mỹ. Các nhà quan sát ngành công nghệ công nghệ lưu ý sự mỉa mai rằng Yahoo có tiền cho những thương vụ mua lại đáng ngờ như Tumblr nhưng lại bỏ đi những thỏa thuận có thể biến đổi tương lai của họ.

Vấn Đề Văn Hóa Và Chiến Lược

Ngoài các thỏa thuận riêng lẻ, Yahoo còn gặp phải các vấn đề tổ chức sâu sắc hơn. Các cựu nhân viên và người quan sát ngành mô tả một công ty coi mình là một công ty truyền thông hơn là một công ty công nghệ, dẫn đến sự không phù hợp cơ bản với bối cảnh internet phát triển nhanh chóng. Các bộ phận tách biệt của công ty cạnh tranh với nhau, trong khi ban lãnh đạo vẫn ám ảnh với việc sánh ngang thành công của Google mặc dù có thế mạnh và văn hóa hoàn toàn khác nhau.

Yahoo đã dành nhiều năm để cấu trúc mình như một công ty truyền thông - không phải một công ty công nghệ - nhưng vô lý, nó cũng muốn trở thành Google.

Thế mạnh của Yahoo nằm ở việc hữu ích hơn là sáng tạo. Họ cung cấp một cửa hàng một điểm dừng đáng tin cậy cho email, tin tức, thời tiết, trò chơi và các dịch vụ khác mà người dùng đánh giá cao. Tuy nhiên, sự tập trung của ban quản lý vào các chỉ số ngắn hạn và mục tiêu hàng quý đã ngăn cản việc khám phá các cơ hội mới, ngay cả khi họ sở hữu các tài sản đầy hứa hẹn như Flickr có thể phát triển thành Instagram hoặc YouTube.

Câu Chuyện Thành Công Duy Nhất

Trớ trêu thay, khoản đầu tư thành công nhất của Yahoo đến từ một thỏa thuận có vẻ ít hào nhoáng hơn vào thời điểm đó. Khoản đầu tư 1 tỷ đô la Mỹ của họ vào trang web thương mại điện tử Trung Quốc Alibaba năm 2005 cuối cùng đã tạo ra lợi nhuận 36 tỷ đô la Mỹ. Thành công này làm nổi bật cách Yahoo có thể xác định các cơ hội có giá trị nhưng gặp khó khăn trong việc nhân rộng thành công này với các khoản đầu tư khác.

Thỏa thuận Alibaba cũng chứng minh điều gì có thể xảy ra với tư duy chiến lược tốt hơn. Trong khi Yahoo kiếm tiền từ sự tăng trưởng của Alibaba, họ không tận dụng thành công này để xây dựng khả năng thương mại điện tử của riêng mình hoặc mở rộng sự hiện diện của họ tại các thị trường châu Á.

Khoản Đầu Tư Thành Công Của Yahoo

Đầu Tư Vào Alibaba (2005)

• Đầu tư ban đầu: 1 tỷ USD cho 40% cổ phần
• Bán một phần năm 2012: 7,1 tỷ USD cho 20% cổ phần
• Giá trị 20% còn lại năm 2016: 30 tỷ USD
• Tổng lợi nhuận: 36 tỷ USD

Đây là quyết định kinh doanh thành công nhất của Yahoo và cho thấy khả năng nhận diện các cơ hội có giá trị của họ khi tập trung đúng hướng.

Bài Học Cho Các Công Ty Công Nghệ Ngày Nay

Câu chuyện của Yahoo có tiếng vang vì nó minh họa cách các công ty thống trị có thể nhanh chóng lạc lối. Cuộc thảo luận tiết lộ những bài học quan trọng về việc duy trì sự tập trung, hiểu các năng lực cốt lõi, và những nguy hiểm của việc đuổi theo đối thủ cạnh tranh thay vì xây dựng trên những thế mạnh hiện có. Đối với các gã khổng lồ công nghệ hiện tại đang đối mặt với những ngã rẽ tương tự, kinh nghiệm của Yahoo đóng vai trò như cả cảnh báo và hướng dẫn để điều hướng những thay đổi nhanh chóng của ngành.

Di sản của công ty vẫn tồn tại theo những cách nhỏ hơn - nhiều nhà phát triển vẫn sử dụng yahoo.com để kiểm tra kết nối mạng, và Yahoo Finance vẫn phổ biến cho báo giá cổ phiếu. Nhưng đối với hầu hết người dùng dưới 30 tuổi, Yahoo đại diện cho một di tích của thời đại internet trước đó, được nhớ đến nhiều hơn vì những gì nó có thể đã trở thành hơn là những gì nó đã đạt được.

Tham khảo: What went wrong for Yahoo