Tesla đang đối mặt với một trong những giai đoạn thách thức nhất khi nhà sản xuất xe điện này báo cáo số liệu bán hàng quý tệ nhất trong gần ba năm qua. Cổ phiếu của công ty đã chịu một đòn giáng mạnh khi các nhà đầu tư đang vật lộn với những lo ngại về thiệt hại thương hiệu và sự sụt giảm trong sự quan tâm của người tiêu dùng, tình hình càng trở nên trầm trọng hơn bởi việc CEO Elon Musk tham gia sâu vào chính trị.
 |
|---|
| Biểu đồ hiệu suất cổ phiếu của Tesla Inc minh họa sự sụt giảm đáng kể sau khi công bố số liệu doanh số quý kém |
Số liệu giao hàng quý 1 thảm họa
Tesla đã gây sốc cho các cổ đông với mức sụt giảm 13% về lượng xe giao trong quý đầu tiên của năm 2025, đánh dấu hiệu suất bán hàng quý tồi tệ nhất kể từ mùa xuân năm 2022. Công ty chỉ giao được 355.041 xe, thấp hơn đáng kể so với dự báo bi quan nhất của các nhà phân tích. JPMorgan, đơn vị có dự báo thị trường thấp nhất ở mức 355.041 xe giao hàng, đã mô tả tình hình này phản ánh thiệt hại thương hiệu chưa từng có đối với thương hiệu Tesla. Ngân hàng đầu tư này vẫn duy trì đánh giá Kém khả quan đối với cổ phiếu Tesla với mức giá mục tiêu 120 đô la—thấp hơn một nửa so với giá cổ phiếu hiện tại của công ty.
Hiệu suất quý 1 năm 2025 của Tesla:
- Giao hàng: 355.041 xe (giảm 13%)
- Doanh số quý tồi tệ nhất kể từ mùa xuân năm 2022
- Mức giá mục tiêu của JPMorgan: 120 USD (giá hiện tại khoảng 240 USD)
- Ước tính EPS quý 1 của JPMorgan: Giảm từ 0,40 USD xuống 0,36 USD
- Ước tính EPS cả năm của JPMorgan: Giảm từ 2,35 USD xuống 2,30 USD
- Triển vọng giao hàng đã điều chỉnh: 404 nghìn xe trong quý 2 (giảm từ 418 nghìn), 1.715 nghìn xe trong năm tài chính 2025 (giảm từ 1.775 nghìn)
Phản ứng của thị trường chứng khoán
Phản ứng của nhà đầu tư đã nhanh chóng và nghiêm trọng. Cổ phiếu Tesla lao dốc 5,6% sau báo cáo giao hàng, làm trầm trọng thêm những khó khăn của công ty trong năm 2025. Cổ phiếu đã tăng nhẹ vào đầu tuần, tăng 5% sau các báo cáo cho rằng Musk có thể rời khỏi vai trò chính phủ để tập trung lại vào Tesla. Tuy nhiên, những lợi nhuận này nhanh chóng bay hơi, với cổ phiếu giảm 3,5% trong giao dịch sau giờ khi Musk bác bỏ các báo cáo là tin giả. Sự biến động này cho thấy hiệu suất thị trường của Tesla đã gắn liền chặt chẽ với các hoạt động chính trị của Musk như thế nào.
Rắc rối chính trị và tác động thương hiệu
Sự tham gia chính trị ngày càng tăng của Elon Musk dường như đang gây tổn hại đến thương hiệu Tesla. Với vai trò là người đứng đầu lực lượng đặc nhiệm hiệu quả chính phủ (DOGE) của Tổng thống Trump, Musk đã dành nhiều thời gian ở Washington thay vì tập trung vào doanh nghiệp ô tô đang gặp khó khăn của mình. Những nỗ lực chính trị gần đây của ông đặc biệt tốn kém—cả về tài chính lẫn danh tiếng. Musk đã chi gần 25 triệu đô la hỗ trợ ứng cử viên cánh hữu Brad Schimel trong cuộc đua vào tòa án tối cao bang Wisconsin, coi cuộc bầu cử này theo những thuật ngữ tận thế như ảnh hưởng đến toàn bộ số phận của nhân loại. Thất bại sau đó của Schimel trước thẩm phán tự do Susan Crawford đã được nhiều nhà quan sát chính trị coi là một cuộc trưng cầu dân ý về Musk và các sáng kiến DOGE của ông.
Phản ứng dữ dội của người tiêu dùng
Phản ứng của người tiêu dùng đối với các hoạt động chính trị của Musk đã đủ nghiêm trọng để khiến các nhà phân tích của JPMorgan tự hỏi liệu họ có thể đã đánh giá thấp mức độ phản ứng của người tiêu dùng đối với xe Tesla. Các báo cáo về tẩy chay chống Tesla đã xuất hiện, với một số chủ xe Tesla được cho là sợ để xe không người trông coi vì lo ngại về phá hoại. Nhà phân tích Dan Ives của Wedbush, thường lạc quan về Tesla, đã cảnh báo rằng các cuộc biểu tình lớn nổ ra trên toàn cầu tại các đại lý Tesla, xe Tesla bị cào xước và một cơn lốc khủng hoảng thương hiệu đang tạo ra một đám mây đen u ám trên cổ phiếu Tesla.
Triển vọng điều chỉnh
JPMorgan đã giảm ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Tesla xuống còn 0,36 đô la từ 0,40 đô la cho quý 1 và xuống còn 2,30 đô la từ 2,35 đô la cho năm tài chính. Ngân hàng cũng đã hạ triển vọng giao hàng xuống còn 404.000 xe trong quý 2 năm 2025 (giảm từ 418.000 trước đó) và 1.715.000 cho toàn bộ năm tài chính 2025 (giảm từ 1.775.000). Mặc dù một số nhà phân tích chỉ ra rằng việc nâng cấp sản xuất là một phần nguyên nhân dẫn đến sản lượng giảm, mức độ thiếu hụt giao hàng cho thấy những vấn đề sâu hơn với nhu cầu tiêu dùng.
Thách thức tương lai
Tesla đối mặt với những trở ngại bổ sung từ chính sách thuế quan của Tổng thống Trump, mặc dù các nhà phân tích đã gợi ý rằng công ty có thể được bảo vệ phần nào so với các công ty khác. Trong khi đó, Musk tiếp tục quảng bá công nghệ tương lai của Tesla, gần đây nói với nhân viên rằng họ sẽ làm nên lịch sử bằng cách biến các nguồn tài nguyên khan hiếm thành sự dồi dào bền vững vô hạn và hứa hẹn một tương lai nơi mọi người có thể theo đúng nghĩa đen là có bất cứ thứ gì bạn muốn. Tuy nhiên, với doanh nghiệp ô tô cốt lõi của công ty đang cho thấy những dấu hiệu khó khăn đáng kể, các nhà đầu tư ngày càng đòi hỏi Musk tập trung lại vào Tesla thay vì tham vọng chính trị của mình.